港陆证券技术突破+拓展业务布局盛景微前三季度扣非净利润增长24%

10月27日晚间，盛景微（603375.SH）披露2025年三季度业绩报告。今年前三季度，公司实现营收3.46亿元，同比增长0.68%；归母净利润1925.17万元，同比增长1.20%；扣非净利润1347.2万元，同比增长24.06%；利润总额为1829.77万元，同比增长37.18%。

盛景微在公告中表示，今年前三季度，民爆行业细分市场竞争加剧，但公司主要产品实现销量增长。同时，公司通过实施精细化费用管控进一步夯实了内部管理基础。

值得一提的是，公司前三季度经营活动产生的现金流量净额由去年同期的-1.21亿元大幅转正至0.62亿元，财务状况持续改善，为公司今后的稳定发展提供了有力支持。

以技术创新应对行业波动

事实上，今年以来的民爆产业的各个环节均面临着不同程度的“内卷”。

今年上半年，工信部印发的《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》（以下简称“《实施意见》”）中也专门提出要持续深化供给侧结构性改革，鼓励民爆企业跨地区跨所有制重组整合，大幅压减危险源点。继续压减包装型工业炸药许可产能，动态调整电子雷管产能，综合整治“内卷式”竞争。

作为爆破用电子控制模块产品这一细分市场龙头的盛景微也受到一定波及。公司在财报中坦言，今年以来的产品单价下降，导致了公司营业收入与毛利额的同比下滑。

面对波动，盛景微并未选择躺平，公司把握《实施意见》坚持创新驱动发展、大力推动技术进步，深入推进数字化转型、加快智能化改造的要求，突破关键核心技术，以应对行业周期。

近期，公司参与研制的国内首套露天矿（地面+炮孔）全无线爆破系统，在中煤平朔安家岭露天矿成功应用。该系统攻克无线透地技术壁垒，打通地下覆盖电子雷管“最后百米”盲区，彻底摆脱传统雷管脚线与地面布线依赖，实现了从地表至孔内的全域无线起爆，填补了国内全无线爆破技术领域的空白。

公司方面称，本次全无线爆破系统的成功投用，是公司在智能起爆与通信领域技术实力的又一重要体现。未来，公司将持续深化技术研发与产业合作，助力中国民爆行业实现高质量与智能化发展新跨越。

日前，在工信部开展的2025年专精特新“小巨人”企业认定和复核工作中，公司顺利通过2025年专精特新“小巨人”企业复核，也直观体现出公司在创新研发、产品应用及产业化能力等方面持续获得权威认可。

拓展布局低空经济

坚持技术创新的同时，盛景微依托自身技术和产业协同优势，也在进一步拓展新的业务布局，特别是在低空经济方面的进展颇有看点。

近期，公司与浙江大学计算机创新技术研究院（以下简称“研究院”）、深圳市多翼创新科技有限公司正式签约，在浙江杭州成立“低空智能技术联合实验室”。

据悉，本次合作汇聚三方优势资源，致力于加快人工智能与低空经济的深度融合，突破低空智能关键共性技术瓶颈，积极拓展应用场景，服务基础产业的安全升级与技术革新，为快速发展的低空经济注入创新动力。

公司董事长张永刚在签约致辞中表示：正是因为基于当年自己对未来民爆行业方向的大胆洞察与畅想：坚定信念研发中国民爆芯，打造更安全、更智能、更经济的电子雷管，为行业赋能，为国家服务，架起国内半导体和民爆产业桥梁，才有了如今的盛景微。他指出，国家政策持续赋能低空经济，发展前景广阔，三方的强强联合，将实现从理论创新、技术攻关到商业应用的全链条闭环，共同推动行业变革。

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